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“金三”临近，钢材市场近期迎来一轮上涨行情。螺纹钢期货价格重回4200元/吨上方，热轧卷板期货价格接近4300元/吨。钢材现货价格普遍跟涨，单日涨幅在10元/吨～30元/吨，螺纹钢和热轧卷板现货价格分别涨至4300元/吨和4500元/吨上方。钢坯价格更是涨至3950元/吨，创下今年初以来的新高。
在笔者看来，钢材市场近期的强势反弹，是政策“春风”与产业链回暖等因素共同作用的结果。一方面，在稳增长政策驱动下，全国基建投资开启“加速度”模式，增强了市场预期。另一方面，下游工地复工率大幅提高。截至2月24日，全国重点工程项目复工率达到86.1%，部分地区复工率已超90%。终端工程施工进度加快，需求释放提速，为钢材价格反弹提供了支撑。
基于此，在需求不断好转和市场强预期的驱动下，钢材价格在前期反复震荡后终于迎来了反弹。不过，就目前来看，因成交面临放缓压力，钢材价格快速拉涨后高位上冲受阻，存在冲高动能不足而回调的迹象。笔者认为，对于“金三”钢材市场，在多重利好兑现的情况下，有趋势性上涨机会，“金三”成色值得期待。
第一，钢材库存拐点已经出现。截至2月24日，全国五大品种钢材库存总量达到2355.56万吨，周环比下降30.95万吨。其中，钢厂库存为686.14万吨，周环比下降29.25万吨；钢材社会库存为1669.42万吨，周环比下降1.7万吨。这是钢材库存总量在今年春节过后首次下降，标志着钢材库存拐点已经出现，后期市场库存压力将减小，有利于钢材价格上涨。
第二，下游需求不断改善。截至2月24日，全国建筑钢材日成交量已经回归到15万吨左右，需求季节性收缩特征不断淡化，需求不断改善。进入“金三”后，下游需求有望进一步改善，为钢材价格上涨提供支撑。
第三，钢材产量温和增长，供给端压力不大。从中国钢铁工业协会统计数据可以看出，2月中旬，钢材产量并未因近期钢材价格回升而大幅增长，而是处于温和增长状态。笔者预计，受成本端压力影响，钢材产量不会爆发性增长，更多将延续温和增长态势，这有助于改善供需关系。
第四，政策利好有助于修复市场悲观情绪。进入3月份，政策面最重要的事件就是全国两会，众多利好政策有望出台，有助于推动市场强预期情绪进一步升温。
总体来看，在需求释放预期改善、供给增长有限的背景下，叠加焦炭、铁矿石等原燃料价格仍然坚挺，成本高位支撑依然稳定，以及宏观政策不断加码，预计3月份钢材市场将以趋势性上涨为主。需要注意的是，当前铁矿石“过热”问题再次引起有关部门高度关注。因此，在钢材价格反弹的过程中，要警惕政策打压下成本下移对上涨行情的冲击。市场参与者要重点关注政策风向、需求兑现强度及市场情绪的变化。
