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本周国内焦炭市场维持稳定运行，焦企继续提涨，钢厂尚保持观望，价格维稳运行，山西地区主流准一级湿熄焦出厂2500-2650元/吨。焦炭期货市场延续下跌趋势，主力合约J2301午后收盘2751元/吨，下跌0.7%。本周山西焦企受疫情、环保要求维持限产，运输受限影响原料到货减缓，焦企亏损加剧，部分焦企保持不同程度的限产，产地部分焦企发货滞缓，厂内焦炭库存有所累积，库存仍处低位水平，供应仍趋紧张，焦企提涨诉求高。需求方面，疫情影响部分地区钢厂原料到货情况不佳，厂内焦炭库存有所回落；本周钢价仍弱势为主，钢厂利润低位；高炉开工率出现上涨，整体采购需求尚可。综合来看，焦炭供应趋紧，钢厂采购需求相对强势，但钢厂利润低位暂保持观望，叠加焦煤价格坚挺支撑焦炭价格稳定，短期焦企钢厂博弈激烈，价格稳中趋强运行。
供给：本周焦化厂开工水平继续下滑，主要是成本高企亏损加剧，开工维持低位水平。本周样本焦企开工68.5%，较上周下降3.8%。山西地区焦化厂受疫情焦煤资源紧张且价格高位，亏损加剧，仍维持前期限产水平，同时环保加剧，限产力度仍继续增加；东北地区开工小幅回升，华东及中南地区焦化厂生产正常，开工保持平稳运行；西北地区焦化厂开工仍有小幅回落，主要是原料紧张所致。企业亏损、提涨受阻及运力紧张库存累库的制约下，焦企开工难有明显提产。
需求：本周部分钢厂有所复产，高炉开工回升，生铁日产水平有所恢复；本周国内样本高炉开工78.31%，环比增加0.39%，唐山样本钢厂高炉开工87.6%较上周增3.4%。
钢价弱势为主，钢厂利润收窄，多按需采购为主；受疫情运输影响，钢厂到货迟缓，日耗略增，焦炭可用天数继续回落。目前统计钢厂平均可用天数10.9天，较上周减少0.15天。
利润：本周焦煤仍维持稳中坚挺运行趋势，个别煤种仍小幅上涨，焦化厂生产成本仍有增加，亏损仍有下否加剧。周末国内样本焦企亏损100元/吨，较上周亏损增加10元/吨，山西焦企亏损130元/吨，较上周亏损增加10元/吨；山东焦化厂平均亏损30元/吨，较上周亏损增加5元/吨，河北地区焦化厂亏损60元/吨左右，较上周持平。
库存：本周焦企开工回落，产量减少，疫情运输受限，焦企有少量累库。本周焦化厂库存53万吨，较上周增加0.8万吨。65家样本钢厂生产有所恢复，钢价依旧弱势，叠加疫情运输受限，钢厂焦炭库存减少，日耗小幅增加，可用天数回落。本周钢厂焦炭库存415.2万吨，较上周减少4.7万吨。港口方面，港口价格持稳，集港低迷，港口库存回落。焦炭港口库存236万吨，较上周大幅减少18.6万吨；其中青岛港127万吨，较上周减少13万吨；日照港66万吨持较上周减少6万吨。
下周预测：焦炭第二轮提涨尚未落地，焦企仍处亏损状态，企业仍维持减产，产量减少；焦企库存尚未有明显增库，整体供应趋于紧张格局，焦企仍继续推涨。钢厂高炉生产仍维持相对高位水平，钢厂焦炭库存尚处低位，对焦炭仍有一定采购需求。钢价维持弱势，钢厂暂难以接受焦企提涨。炼焦煤价格维持高位，供应紧张，下游采购一般，焦煤价格坚挺为主。总体来看，下周焦炭供应仍较紧张，钢厂需求有所恢复，供需转向紧张格局；焦煤价格持稳坚挺，成本支撑强势，焦炭价格仍维持稳中趋强运行；钢厂采购需求支撑，焦炭上涨仍有落地的可能。继续关注钢厂减产、钢厂库存、钢价及焦煤价格的反馈。
