今日讯！【券商聚焦】国信证券维持海底捞(06862.HK)“优于大市”评级 指创始人重任CEO助力经营改善

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金吾财讯|国信证券发布研报指，海底捞(06862.HK)创始人张勇重新出任CEO，将优化火锅主业单店模型并推动“红石榴计划”战略聚焦。报告显示，2025年火锅行业门店总数同比下降13.7%，但海底捞门店数逆势增至1381家，估算2025Q4翻台率同比企稳。公司2025H1营收207亿元，归母净利润17.6亿元，客单价同比微增0.5%至97.9元。报告维持公司2025-2027年归母净利润预测42.2/47.5/54.2亿元，对应PE17.1/15.2/13.3倍。基于18-20倍2026年PE估值，给予目标价942-1047亿港元，潜在涨幅17.1%-30.2%。乐观情景下若新品牌孵化顺利，2026年目标PE可上看20-22倍，对应市值1102-1211亿港元。主要风险包括翻台率恢复不及预期及新品牌孵化失败。